❤️❰ 東豐新聞 ❱

融資融券是什麼?合法借錢買賣股票?一分鐘搞懂信用交易風險!

融資融券是什麼?合法借錢買賣股票?一分鐘搞懂信用交易風險!

 
融資融券

沒錢買股票?你或許聽過「融資」和「融券」,甚至可能曾在新聞上看到分析師利用「融資融券餘額」來判斷一支股票的多空勢力。聽起來很複雜,但其實不難懂,下面利用一分鐘時間來看懂什麼是台股的信用交易吧!

信用交易的規則

融資:你預期這支股票未來會漲,先跟券商借錢買股票。

融券:你預期這支股票未來會跌,先跟券商借股票來賣掉。

如何融資?首先需要準備二種東西

想要融資交易,首先要先準備一個股票信用交易帳戶,再來就是自備款(保證金)。

融資的交易成本:

  • 基本的手續費

  • 交易稅

  • 融資利息(每家券商不同,一般年利率約在6%~7%)

  • 你的自備款(保證金)

就如同你想買房子但沒足夠多的錢,因此貸款、跟銀行借錢買房子一樣,你想買某支股票,但是錢不夠,因此先向券商借錢來買股票,這就是融資。而房貸銀行並不會全額貸款給你,同樣的,融資也是需要自備款的,現行規定融資成數是「上市六成、上櫃五成」,也就是融資買上市公司的股票,你需要準備40%自備款(券商借你60%);而融資買上櫃公司的股票,則需準備50%自備款(券商借你50%)。舉例而言:

假設某支上市公司的A股票,股價100元

現買須支付:100X1,000(股)=10萬元

以融資買進:10萬元X40%=4萬元

因此以4萬元操作10萬元的部位,槓桿就是2.5倍(10/4=2.5)

融資請小心斷頭風險

使用槓桿工具投資,可以讓我們以較少的成本買賣股票,但當股票虧損時,損失的資金也會被放大。當融資買股時,若融資維持率低於130%,股票就有被「斷頭」的風險。什麼是融資維持率呢?它是一種保護券商的機制,就是「股票現值÷融資金額」,繼續以上述例子說明:

以4萬元購買10萬元的股票,買進後融資維持率為:10萬÷6萬X100%=166%

而當股價跌到融資維持率低於130%前,券商就會發出「融資追繳令」,通知投資人要補繳保證金(T日),不補錢進去就會被「斷頭」,在T+3日開盤被強制賣出股票。

如何融券?你需要融券保證金

當你預判某支股票未來會下跌時,你可以先向券商「借股票來賣」,等到未來股價下跌後,再買回股票還給券商,以此賺取價差,這就是「融券」。

融券交易成本:

  • 基本的手續費

  • 交易稅

  • 融券利息(每家券商不同,一般年利率約在0.1%~0.4%)

  • 借劵費(融券手續費,通常一次0.08%)

  • 融券保證金(90%)

但券商並不會無端借券給你,除了借券費之外,你還需要自付90%的融券保證金。也就是說10萬元的股票,投資人必須自付保證金9萬元。

當你融券放空時,股票跌時你會獲利,股票漲了你反而會賠錢。舉個例子:某上市公司B股票,股價100元,你不看好它想融券放空,向券商借股票賣出後得到100元,幾天後B股票果真如你預期下跌了,從100元跌到80元,此時你再回補股票,最終獲利賺了20元。

融券請小心軋空行情及強制回補

投資一定有風險,當你融券放空但股價卻不跌反漲時,代表未來你必須還券商一張更貴的股票,也就是說你會賠錢。以上述例子而言:

你融券放空1張B股票,股價100元

你的融券保證金:100X1,000(股)X0.9=9萬元

融券維持率=(融券擔保品市值+保證金)÷融券股票最新總市值=(約10萬+9萬)÷10萬 =約190%

而當B股票一路漲至300元,你賠到融券維持率快低於130%前,券商就會通知你要補繳保證金,若不補錢進去券商就會強制進行融券回補。而當股票越漲越高,太多人想融券回補,趕快買一張股票還券商時,又會再把股價再推高,這就是所謂的「軋空」。此刻你就得面臨認賠殺出、繼續補足保證金、抑或是不知該如何停損,最後以斷頭收場的局面。

除此之外,台股每年會有兩次融券「強制回補」的日子,一個是股東會,另一個則是除權息。公司會提前公告相關的停止過戶日程,你必須在融券的最後回補日前,將融券放空的股票提早回補,否則就會在最後一天結算,被以市價買回。

信用交易有一定的風險,而台股對於放空的限制更是嚴格,融券放空的條件與額度限制都比融資來得多,風險也較大,提醒投資人們在選擇融資融券交易時務必謹慎小心,以免違約交割的窘境發生。


文章來源:Yahoo!股市